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水泥行業繼續去產能,2021年能否量價齊升?

2021/01/25 來源:上海證券報

短期來看水泥市場尚處於傳統淡季,但從2021年全年來看,供給改善、基建需求拉動下,市場仍有望反彈。......

截至目前,水泥板塊中有金隅集團、天山股份、冀東水泥、華新水泥四家預告了2020年全年業績,1家略增、3家略減。

水泥大數據研究院預測,2020年全年行業利潤預期在1650億元以上,屬於歷史較高水平。國家統計局最新數據顯示,2020年全年水泥產量23.77億噸,同比增長1.6%。

全國水泥價格指數 圖片來源:中國淘寶官方集運

“環保趨嚴背景下,錯峯限產常態化、加快淘汰落後產能、技術性減排等都折射出水泥行業‘去產能’已是大勢所趨。”業內人士在接受上證報採訪時直言:“短期來看水泥市場尚處於傳統淡季,但從2021年全年來看,供給改善、基建需求拉動下,市場仍有望反彈。”

產能置換熱愈演愈烈

“從2018年1月1日《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》(新版)正式實施算起,經過三年多時間的發酵,當前的水泥行業產能置換已經呈現出加速推進、大企業參與、大線為主等特點。”中國淘寶官方集運信心中心分析認為。

2020年水泥熟料新投產排行榜圖片來源:中國淘寶官方集運

水泥大數據研究院統計顯示,2020年全國共點火26條水泥熟料生產線,實際產能合計約3816萬噸,是近五年來單年投產量最高的。此外,全國各地工信部門公告產能置換方案46個,合計擬建產能7027.51萬噸(包含已投產)。

2021年預計有29條生產線投產,合計產能4879萬噸。從建設方來看,有超過75%的新建產能由龍頭水泥企業所投。

來源:淮北市經濟和信息化局官網

如2021年1月19日,淮北市經濟和信息化局關於淮北礦業相山水泥有限責任公司水泥熟料產能出讓的公告顯示,蕭縣海螺水泥有限責任公司擬在安徽省宿州市蕭縣官橋鎮吳集村建設一條日產4000噸水泥熟料生產線項目。

來源:天山股份公告

再如天山股份2020年度業績預告顯示,公司2020年盈利14.2億元至16億元,同比下降2.19%至13.19%。在業績變動原因説明中,公司稱2020年產品銷量與上年基本持平,盈利預減除新冠疫情和超長雨季影響,產品銷價同比下降外,還計提了實施產能指標轉讓後生產設施、設備及相關資產減值,子公司由於技術改造、設備更新換代等原因導致部分資產減值等。

技術轉型升級步入快車道

“水泥行業減排,除通過市場與產業政策結合即通過產能置換等方式淘汰落後產能外,技術性減排越來越成為頭部水泥企業的發力方向。”前述業內人士直言。

據悉,技術性減排是指通過改善工藝優化指標、使用替代原燃料、添加礦化劑降低熟料燒成温度、利用水泥窯餘熱進行發電、新能源技術、水泥窯煙氣二氧化碳捕集純化,提高熟料品質量以及強化生產管理。以海螺水泥為例,公司相關人員介紹稱,提高能源利用率、採用替代燃料、富氧助力水泥熟料煅燒、水泥窯煙氣二氧化碳捕集利用等正成為企業減排的技術發展方向。

如替代燃料方面,海螺集團某子公司替代燃料項目總規模為30萬t/a,項目已於2020年10月建成投產,根據當地替代燃料資源情況,每年可消納稻草、油菜杆及樹皮總計26萬噸,年節約標煤7.5萬噸,年減排二氧化碳20萬噸。該項技術若在海螺集團全面推廣應用,年節約標煤1080萬噸,年減排二氧化碳約2800萬噸。

此外,為加速推進新能源業務發展,提升增長動能,滿足綠色發展需要,海螺集團全資成立海螺投資公司,聚焦新能源、新材料等新興產業,目前已利用建構築物屋頂及空地佈局光伏發電、風能發電和儲能等產業,以實現減排任務。海螺水泥在互動平台表示,公司目前正在試點推進裝配式建築產業,其中全椒裝配式建築項目已於近期投產,未來將會根據各地政策、市場需求等情況有序推進。

再如華新水泥,大力實施碳排放對標管理及內部審計,提升碳資產管理水平,通過水泥窯協同處置的垃圾衍生燃料代替部分煤炭,實現減排110千克/噸熟料,減排效果實現突破。工信部發布的2020年重點用能行業能效“領跑者”企業名單中,華新水泥(河南信陽)有限公司可比熟料綜合能耗91.75kgce/t,為上榜水泥企業中可比熟料綜合能耗最低。此外,華新水泥旗下還有6家公司入選;海螺水泥下屬公司共有3家入選;中聯水泥下屬企業共3家上榜。

頭部企業量價齊升優勢明顯

2021年水泥行業將怎麼走?在多家機構的預測中,水泥供給端將改善儼然已成為共識。對此,業內人士分析道,去產能的過程,在一定程度上減少了水泥的產量,同時倒逼企業加快技術轉型升級,進而有助於企業降庫存、穩定產品價格,最終保持較高的利潤水平。

國盛證券研報直言,水泥“碳交易”時代或臨近,利好供給總量把控和優質龍頭。碳排放交易體系建立後,優質企業基於更高效節能低碳的生產能力、更為強大的研發能力和更為優秀的資源整合能力,可以將其相對於同行更為優秀的環境效益水平直接轉化為經濟效益。

來源:首創證券研報

首創證券預計2021年水泥供給端改善空間較大,水泥需求和價格將維持穩定,建議關注結構性和區域性機會,以及公司自身因業務拓展、管理改善、分紅增加等帶來的個股機會。

此外,就需求端來看,作為拉動水泥需求的基建投資正處於快速增長態勢,各地交通基建項目密集開工建設。數據顯示,2020年12月,全國各地共開工3203個項目,總投資金額為2.69萬億元。各省及重要部門的基建目標也日漸明確,如湖北省2021年確保完成公路水路固定資產投資1000億元以上;“十四五”時期江西綜合交通規劃建設總投資6000億元;國鐵集團2021年將紮實推進川藏鐵路等國家重點工程,全面完成鐵路投資任務,投產新線3700公里左右……

(責任編輯:何欣然)

凡註明來源淘寶官方集運的文字、圖片、音視頻稿件,未經授權,不得轉載,違者將依法追究責任。(轉載説明

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